磷肥 需求保持平稳， 磷矿 价格高景气延续。2024年以来磷肥需求保持稳定增长，整体价格保持高位运行。考虑磷矿行业准入壁垒提升叠加新磷矿投产后爬产周期大概1-2年，磷矿供给大量释放的时间点或将晚于2026年，目前磷矿供需紧平衡的格局或将延续， 磷矿石 价格有望维持高景气，建议关注具备“采、选、加”一体化优势的大型磷化工企业： 云天化 、 兴发集团 、 川恒股份 、川发龙蟒等。

r142b、天然气、硫酸、tdi、尿素等化工品价格涨幅居前，反映出供需格局的阶段性紧张。 与此同时，部分企业通过战略投资或资产整合加速布局新兴 ...